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중국 부동산 기업들, 주가 하락에 따라 상장폐지 위기
Chinese real estate firms on the verge of delisting as shares fall
중국 부동산 시장의 둔화로 인해 현지 증권시장에서 여러 부동산 기업들이 차례로 퇴출되고 있습니다. 부동산 경기 회복이 늦어지고 실적이 악화되자 주가가 급락하고, 일부 기업들은 강제적으로 상장폐지될 위기에 처해 있습니다.
중국 경제전문 매체인 차이신에 따르면, 중국 부동산 기업인 양광청은 지난 13일 선전증권거래소로부터 상장폐지 사전고지서를 받았습니다. 주가가 ’20거래일 연속 1위안(약 179원) 미만’으로 하락했기 때문입니다. 양광청은 이전에 부동산 업계에서 ‘다크호스’로 불리며 급성장한 기업으로 알려져 있었습니다.
또한, 이전에는 쓰촨성 부동산 재벌기업인 란광도 상장폐지 결정을 받았습니다. 양광청과 란광은 중국 내에서 규모가 큰 부동산 기업으로 알려져 있습니다. 양광청은 2020년에 2180억위안, 란광은 1035억위안의 매출을 기록했습니다. 그러나 2021년부터는 코로나19 위기로 인해 상황이 급격히 악화되었습니다.
차이신의 데이터에 따르면, 최근 14일 기준으로 20거래일 연속 종가가 1위안 미만인 A주 상장 부동산 기업은 총 9곳으로 확인되었습니다. 또한, 1위안에서 1.5위안 사이로 거래되는 기업들도 많이 있으며, 이들 기업들도 상장폐지 위기에 직면하고 있습니다. 중국은행증권의 통계에 따르면, 2001년부터 2020년까지 21년 동안 상장폐지된 부동산 기업은 총 10곳에 불과합니다. 이러한 위기에 처한 기업들이 모두 퇴출된다면 중국 증권시장에서는 전례 없는 ‘역대급’ 상장폐지 현상이 발생하게 될 것입니다.
The slowdown in China’s real estate market is forcing several real estate companies out of the local stock market one after another. Stock prices plunge as the real estate recovery slows and earnings deteriorate, and some companies are on the verge of being forcibly delisted.
According to Chinese economic media, Chinese real estate company Yang Guangcheng received a preliminary notice of delisting from the Shenzhen Stock Exchange on the 13th. This is because the stock price has fallen to less than 1 yuan (about 179 won) for 20 consecutive trading days. Yang Guangcheng was previously known as a “dark horse” in the real estate industry and a fast-growing company.
In addition, Lan Guang, a Sichuan real estate conglomerate, was previously delisted. Yang Guangcheng and Lan Guang are known as large real estate companies in China. Yang Guangcheng posted 218 billion yuan in sales and Lan Guang recorded 103.5 billion yuan in 2020. However, from 2021, the situation has deteriorated sharply due to the COVID-19 crisis.
According to data from Caixin, a total of nine listed A-share real estate companies had a closing price of less than 1 yuan for 20 consecutive trading days as of the last 14 days. In addition, there are many companies that trade between 1 yuan and 1.5 yuan, and these companies are also facing delisting. According to statistics from the Bank of China Securities, only 10 real estate companies have been delisted in the 21 years from 2001 to 2020. If all of these companies in crisis are removed, there will be an unprecedented “all-time” delisting in the Chinese stock market.
가장 큰 문제는 중국 부동산 시장의 회복이 더디다는 점입니다. 덩하오 베이징 GEC자산운용의 최고책임자는 차이신과의 인터뷰에서 “부동산 시장 부진이 가장 큰 문제”라며 “퇴출 기업들은 경기 침체로 인해 부채비율이 높아지는 기업들이 많습니다”라고 언급했습니다. 업계 관계자는 “3월 말까지는 주택 수요가 잠깐 회복되었으나 다시 시장 거래가 급격히 감소하고 있다”고 설명했습니다.
부동산 기업들은 위기 극복을 위해 자금 조달에 나서고 있습니다. 최근에는 셔총, 중쟈오티찬, 푸싱부동산, 다밍청, 루자주이, 바오리발전 등 6개 현지 부동산 기업이 증자를 실시했습니다. 궈진증권은 발표한 연구보고서에서 이들 기업의 증자 규모를 400억위안으로 추산했습니다.
중국 정부는 부동산 시장 회복을 위해 대규모 부양책을 검토 중인 것으로 알려져 있습니다. 월스트리트저널에 따르면, 중국은 약 1조위안 규모의 특별 국채를 발행하여 신규 인프라 건설 및 경기 부양 사업에 투자하는 방안을 고려하고 있다고 보도되었습니다.
하지만 투자은행 업계는 중국 부동산 시장의 침체가 장기화될 가능성을 우려하고 있습니다. 골드만삭스 애널리스트팀을 이끄는 중국 경제학자 왕리셩은 최근에 발표한 투자자 노트에서 “인구학적 수요의 감소, 정부 부양 정책의 초점 변화, 주택 구매 능력 약화 등으로 인해 중국 부동산 시장은 다수년간의 침체를 겪을 것”이라며 중국 부동산 시장이 장기적으로 L자형 침체를 이어갈 것으로 예상했습니다.
The biggest problem is that the recovery of the Chinese real estate market is slow. “A slump in the real estate market is the biggest problem,” Deng Hao, chief executive of GEC Asset Management in Beijing, told Cai Xin, adding, “Many companies leaving the market have higher debt ratios due to the economic downturn.” An industry official explained, “Housing demand has briefly recovered by the end of March, but market transactions are rapidly decreasing again.”
Real estate companies are raising funds to overcome the crisis. Recently, six local real estate companies, including Shih Chong, Zhongzhou Tichan, Fuxing Real Estate, Daming Cheng, Lujiazui and Baori Power Co., have raised their capital. Guo Jin Securities estimated the capital increase of these companies at 40 billion yuan in a research report.
The Chinese government is reportedly considering large-scale stimulus measures to revive the property market. According to the Wall Street Journal, China is considering issuing special government bonds worth about 1 trillion yuan to invest in new infrastructure construction and economic stimulus projects.
However, the investment banking industry is concerned about the possibility of a prolonged slump in China’s real estate market. “The Chinese property market will suffer a multi-year slump due to falling demographic demand, shifting focus of government stimulus policies and weakening ability to buy homes,” said Wang Li-shing, a Chinese economist who leads the Goldman Sachs analyst team, in a recent investor note.
상장폐지란
What is delisting
상장폐지는 주식이 증권거래소에서 더 이상 거래되지 않게 되는 것을 의미합니다. 일반적으로 회사의 주식이 일정 기간 동안 주가 또는 기타 요건에 부합하지 않아서 발생할 수 있습니다. 상장폐지는 증권거래소의 규정에 따라 이루어지며, 주식 시장에서 해당 종목이 거래되지 않게 됩니다.
주식이 상장폐지되면 투자자는 해당 주식을 증권거래소에서 거래할 수 없게 됩니다. 이는 투자자들에게 유동성 문제를 야기할 수 있으며, 주가의 급격한 하락이나 회사의 실적 악화 등을 시장에서 반영하는 결과일 수 있습니다.
상장폐지는 다양한 이유로 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 주가가 일정 기간 동안 특정 수준 이하로 떨어지거나, 회사의 경영상태가 악화되어 시장 규정에 부합하지 않을 경우 상장폐지될 수 있습니다. 또한 회사의 부도, 합병, 분할, 정리매매 등의 사유로 인해 상장폐지가 이루어질 수도 있습니다.
상장폐지는 투자자에게 중요한 정보이며, 해당 주식에 대한 거래가 중단됨을 의미합니다. 투자자는 상장폐지에 대한 정보를 주시하여 투자 결정에 반영해야 합니다.
The delisting means that the stock will no longer be traded on the stock exchange. Typically, it can be caused by a company’s stock not meeting its stock price or other requirements for a certain period of time. The delisting is in accordance with the regulations of the stock exchange, and the stock will not be traded on the stock market.
If the stock is delisted, investors will not be able to trade the stock on the stock exchange. This can cause liquidity problems for investors, and it can be a result of a sharp drop in stock prices or a deterioration in the company’s performance.
Delisting can occur for a variety of reasons. For example, if the stock price falls below a certain level for a certain period of time, or if the company’s business conditions deteriorate and it does not comply with market regulations, it may be delisted. In addition, delisting may occur due to reasons such as bankruptcy, merger, division, and liquidation of the company.
The delisting is important information for investors, meaning trading on the shares will be suspended. Investors should keep an eye on information about delisting and reflect it in their investment decisions.
L자형 침체란?
What is an L-shaped depression?
L자형 부동산 침체는 부동산 시장에서 경기 침체가 오랜 기간 동안 지속되는 현상을 뜻합니다. 이 용어에서 ‘L’은 그래프에서 장기적으로 수평선처럼 지속되는 부분을 나타냅니다.
일반적으로 부동산 시장은 경기 부양 정책이나 수요 증가로 인해 상승하고, 경기 침체 또는 파산 등의 이유로 하락하는 것이 일반적입니다. 그러나 L자형 부동산 침체는 상승한 후에 지속적인 하락을 경험하며, 부동산 시장이 오랜 기간 동안 정체 상태에 머무르는 것을 의미합니다.
L자형 부동산 침체는 다양한 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 인구 변동, 정부 정책 변화, 경기 불안, 부동산 가격 과열 등이 그 원인이 될 수 있습니다. 이 현상은 부동산 시장의 안정성과 회복력에 대한 우려를 야기하며, 경제 전반에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
The L-shaped real estate slump refers to a long-term economic downturn in the real estate market. In this term, ‘L’ refers to the part of the graph that lasts like a horizontal line in the long run.
In general, the real estate market rises due to stimulus policies or increased demand, and falls due to recession or bankruptcy. However, an L-shaped property slump experiences a steady decline after rising, meaning the property market remains stagnant for a long time.
L-shaped real estate stagnation can be caused by a variety of factors. Population fluctuations, government policy changes, economic instability, and overheated real estate prices can be the causes. This phenomenon raises concerns about the stability and resilience of the real estate market, and could have a negative impact on the economy as a whole.
